3月，国际油价大幅震荡冲高，月度均价环比跳涨。3月31日，布伦特原油期货价格报收于103.97美元/桶，较上月末上涨42.7%；月平均值为96.24美元/桶，环比上涨39.0%，同比上涨35.2%。上旬，油价在中东地缘政治冲突爆发下迅速点燃。3月初，在全球需求稳定、地缘政治不稳的背景下，OPEC+计划4月增产20.6万桶/d，旨在稳定油价。3月中旬，国际能源署（IEA）成员同意释放紧急原油库存以应对波斯湾原油供应中断，同时美国财政部发放特别许可证，授权各国30天内购买当前滞留海上的俄罗斯原油，此外美联储在当前中东局势不明及通胀风险上升的情况下维持利率不变，油价小幅短暂回落；而伊朗在最高领袖身亡后迅速完成权力交接，当局态度强硬，战争僵持不下，油价在波动中保持强势拉升，突破100美元大关。下旬，油价迅速急跌急涨。3月30日，布伦特原油期货价格收于107.39美元/桶，创2022年7月以来新高。

 01

全球原油船运力稳中有升。据克拉克森统计，截至3月31日，全球原油油船总计2367艘，运力总计4.71亿t，较上月末增加191万t。其中超大型油船（VLCC）2.83亿t（917艘），较上月末增加158万t；苏伊士型船1.07亿t（679艘），较上月末增加16万t；阿芙拉型船0.77亿t（696艘），较上月末增加11万t；巴拿马型船522.5万t（75艘），与上月末基本持平。

02 
据中国海关统计，2026年1—2月，中国进口原油9693万t，同比增长15.8%。我国原油对外依存度为58.7%，同比上升3.2%。2月，我国主营炼厂开工率为86.24%，同比上升2.0%，地炼开工率为69.72%。1—2月，我国成品油（汽油、柴油和煤油）产量为6763万t，同比上升2.6%。

03
3月，中国进口原油VLCC运输市场受中东战事溢价推升，创6年新高，运价月均值环比大涨。国内汽柴油行情主要受中东局势紧张的消息面支撑而宽幅走高。汽油需求稳定，以通勤为主；气温转暖，柴油需求随着户外基建及工程开工而复苏。原油运价整体迅速冲高后缓慢下行。中东方面，3月上旬，随着霍尔木兹海峡通行持续中断，波斯湾原油输出通道瘫痪，中东航线原油面临“有价无市”的困境，运价在地缘政治风险溢价下高位波动；月中，IEA战略石油储备释放、亚洲炼厂提前扩大检修计划带动运价大跌，但地缘政治风险不减，运价迅速反弹；下半月，市场对中东局势缓和的信心持续下降叠加船位累积，运价稳步下行。大西洋方面，中东战事溢价在月初迅速带动美湾及西非航线运价上涨，但随着中东出货中断、全球货量锐减，全球原油贸易重心转向大西洋，大量运力涌入美湾、西非航线，运价逐步承压，但下旬美湾航线集中出货，带动运价温和反弹。

04      

3月31日，上海航运交易所发布的中国进口原油运价综合指数(CTFI)报收于4435.52点，较上月末上涨15.6%；月平均值为3494.40点，环比上涨15.6%，同比上涨197.1%。中东拉斯坦努拉至宁波27万吨级船（CT1）运价月平均WS389（78.55美元/t），环比上涨148.5%；等价期租租金（TCE）月平均值为36.8万美元/d，环比上涨165.8%。西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船（CT2）运价月平均WS193（76.75美元/t），环比上涨37.1%；TCE月平均19.6万美元/d，环比上涨31.5%。美湾至宁波27万吨级船（CT4）包干运费月平均值为2286万美元（84. 68美元/t），环比上涨56.3%；TCE月平均值为12.8万美元/d，环比上涨49.1%。

 来源：水运管理   原创 孙辰洁 孙辰洁